地缘风险溢价

地缘风险溢价（Geopolitical Risk Premium）是指由于地缘政治不确定性（如战争、制裁、贸易冲突等）导致资产价格中包含的额外风险补偿。在2026年美伊冲突背景下，这一概念成为全球资产定价的核心逻辑。

核心特征

• 新常态化：市场正在消化一个核心假设——即使美伊最终达成协议，霍尔木兹海峡的通行安全也将长期面临不确定性，地缘风险溢价可能成为"新常态"
• 跨资产传导：地缘风险溢价不仅影响原油价格，还通过供应链、金融渠道传导至比特币、股指、黄金等各类资产
• 非线性波动：地缘政治事件的"开了又关"特性导致资产价格出现剧烈、非线性的波动

2026年4月案例

• 布伦特原油：伊朗重新管控霍尔木兹海峡后跳涨5.7%
• 比特币：从78,000美元高位回落至约74,000美元，总市值抹去近500亿美元
• 欧洲股指期货：下跌1.2%
• 国际金价：在避险需求支撑下维持高位

关联概念

• [[霍尔木兹海峡危机]]：地缘风险溢价的核心触发事件
• [[比特币作为战略资产]]：比特币价格中包含的地缘风险溢价